在美以与伊朗冲突加剧、鲍威全球能源供应遭遇重大影响的尔强背景下，美联储在周三结束的调经联邦公开市场委员会（FOMC）会议上决定再次维持联邦基金利率在3.50%-3.75%区间不变。
美联储主席杰罗姆·鲍威尔在新闻发布会上承认，济不仅进降息伊朗的确定战争使经济前景变得“几乎无法预测”，美联储面临着在通胀上升风险与经济增长放缓之间的性美行次艰难抉择。
美联储维持利率不变，联储降息预期减少
美联储在会上做了一些小幅调整，预计经济预测摘要显示核心PCE通胀预期从去年12月的鲍威2.5%上调至2.7%。
根据“点阵图”，尔强多数官员仍预计2026年仅进行一次25基点的调经降息，而2027年的济不仅进降息预测则展现出高度的不确定性。
波托马克河资本公司首席投资官马克·斯宾德尔指出：“市场被多重紧张因素困扰，确定包括联储的性美行次举措。”他补充道：“联储对降息的联储门槛可能相当高。”
伊朗战争爆发前，市场曾预计6月会降息，随后至少在年底再次降息。然而，冲突导致油价上涨超过40%，
价格突破每桶110美元，显著抬升通胀预期，迫使市场重新评估降息时机。
根据伦敦证券交易所集团（LSEG）的数据，目前市场预计到12月的宽松空间仅约为14个基点，远低于冲突前的55个基点。
鲍威尔：战争影响难以预测，面临双重压力
鲍威尔在发布会上多次强调当前的高度不确定性。
他说：“没有人能准确判断经济的影响，可能会更强也可能更弱，甚至超出预期。”他表示，联储必须评估油价上涨的影响，同时考虑特朗普关税政策所带来的输入性通胀压力。
Cresset Capital首席投资官杰克·阿布林表示：“鲍威尔不仅关注高能源价格的问题，还提及了关税问题……他显然在关注通胀，我相信越来越多的人认为今年不会降息。”
Empower首席投资策略师玛尔塔·诺顿指出：“人们对美联储降息的预期已经明显后退。如果你依靠货币刺激政策来支持股票，那或许并不是你想象中的短期催化剂。”
就业疲软与通胀并存，美联储面临困境
西北互助财富管理公司的首席投资官布兰特·舒特表示：“整体来看，这反映了微妙的平衡。通胀问题毫无进展，但就业市场仍显疲软，甚至显示出更加疲软的迹象。”
美联储的双重使命需同时实现充分就业与价格稳定。降息虽能支持就业，但可能加剧通胀；反之，维持高利率有助于压制价格，但可能进一步打击就业市场。伊朗战争导致的能源价格飙升使这一矛盾更加突出。
鲍威尔任期临近，沃什接任受阻
此次会议是鲍威尔作为主席的倒数第二次议息会议，他的发言备受关注。
鲍威尔再次表示，在继任者确认前，他将继续担任理事，并在调查结束前不会离开。他指出将暂以“临时主席”身份留任，直至特朗普提名的凯文·沃什获得参议院确认。
北卡罗来纳州的共和党参议员汤姆·蒂利斯已宣称将阻挠沃什提名，直到鲍威尔的美联储总部翻新项目相关的刑事调查结束。这意味着鲍威尔可能会留任至5月之后，短期内美联储政策不会有大幅变动。
市场反应：股市下跌，美元与美债收益率上扬
会议结束后，
股指下跌1.4%，
上涨，10年期美债收益率一度升至4.28%。市场对美联储降息的预期显著降低，投资者转向长期债券、大宗商品和高股息股票以寻求避险。
艾布林指出，随着投资者应对不断变化的环境，支付持续增长的股息的股票“可能是一个不错的选择”。奥赛克公司首席市场策略师菲尔·布兰卡托表示：“考虑到通胀的压力，我更倾向于增持大宗商品，但对美国股市并不乐观。”
综合来看，伊朗战争引发的能源冲击与通胀预期的上升迫使美联储在此次议息会议上保持谨慎立场。市场对短期降息的希望已大幅消退，美联储面临在通胀上升风险与经济增长放缓之间的权衡。
鲍威尔的最后几次表态将显著影响市场预期。如果美联储继续保持高利率并下调降息预期，美元和美债收益率可能进一步攀升，而股市和成长股将承受更大压力。
投资者需要密切关注美联储对通胀与就业的评估、中东局势的发展以及沃什的提名确认进程，这些因素将直接影响未来的货币政策和全球资产配置。在短期内，美联储维持利率不变的可能性相当高，美元可能保持相对强势，而伊朗战争的持续风险将继续为全球金融市场带来高度的不确定性。